2023年初至今，A股先扬后抑，整体表现略显平淡。但市场中亦是热点不断，AI、中特估、华为产业链、算力……可谓你方唱罢我登场。
2024年，主流观点认为，考虑到我国政策空间大、发展的潜在能力够、较多领域在全球具备竞争优势，基准情形下对后市表现不必悲观，市场机会大于风险。具体赛道中，半导体、医药、新能源、人工智能及数字化的经济等领域的阶段性及结构性配置机会值得重点关注。
今年年初至今，各大指数整体表现平庸，历经调整后市场估值已逐步接近历史偏低水平。但2023年，无疑也是主题投资活跃之年，市场热点轮动较快，前期AI、中特估轮番演绎，后期华为产业链、算力等概念热度明显上升，个股中，鸿博股份、高新发展、华力创通、中际旭创、天孚通信等涉及上述概念的相关公司，股价更是相继斩获了翻倍涨幅。
西部证券分析认为，今年年内热点轮动频繁主要源于两方面，一是在经济磨底，预期不明朗的阶段，景气投资的有效性趋于下降，经济“弱现实”与地产弹性不足的背景下，景气线性外推的确定性不足。二是今年美债利率强势走高，估值修复进程受阻，同时增量资金缺位而杠杆资金阶段性活跃，由此形成了在存量博弈下主题轮动加快的行情。
展望2024年，中金公司认为，市场当前估值水平、交易情绪等已接近历史偏极端位置，下行空间存在限制，年底至明年，国内政策与改革加码方向及力度、经济修复进程、海外美债利率趋势拐点或将对A股节奏带来影响，预计2024年全年指数可能前稳后升。
具体行业的配置，可遵循景气回升与红利资产的攻守结合。2023年“盈利缓+成长稀缺+资金紧平衡”使得配置难度较大。未来3~6个月，景气回升行业将有所增多，可着重关注三条主线：一是经济转型中顺应AI和产业自主趋势的成长板块，如半导体、通信设施等。医药和新能源领域仍需关注产业政策及基本面的边际变化。二是自下而上寻找需求率先好转，或供给出清机会，如汽车及零部件、油气油服、贵金属和航海装备等。三是现金流充足、持续高分红的高股息资产中期可能仍受益于利率中枢下行环境。其中，现代化产业体系建设；人工智能及数字化的经济；国企改革；消费“精细化”；“出口链”；超跌优质龙头等主题表现机会更大。
近日，市场重心逐步震荡上移，各大券商的研判态度也开始明显积极，11月以来，共有1218家公司获得了机构买入评级，且部分公司在评级发布后，股价一度快速上行。
如华为鲲鹏概念股思特奇， 11月5日，东北证券分析师韩金呈发布了对公司投资评级调高的报告，理由是公司在业内首先提出AI-PaaS 概念，以AI云服务的方式为超过30家客户提供AI 能力，支撑超过100个业务场景。伴随AI大模型的快速渗透，公司有望核心受益。同时，公司拟使用自有资金回购股份，也有望提振市场信心。报告发布后，公司股票价格4个交易日累计大涨超50%。
再如半导体、AI算力公司寒武纪-U，11月2日，广发证券分析师刘雪峰对其发布评级调高报告，理由是包括交通银行国产GPU服务器（寒武纪）选型项目在内的各类采购和中标不仅验证了公司产品竞争力，还大大增强了公司23Q4以及全年营收高增长的确定性。由此预计四季度至明年上半年是公司上新台阶的拐点。报告发布至今，公司股票价格也已累计上涨超20%，公司股票价格目前报收136.99元/股，仍较报告给出的163.67元/股的目标价有约19.48%的上涨空间。
统计11月以来各大券商对上市企业发布的买入评级报告，其中595家公司被给出了明确的目标价，将公司最新收盘价与目标价作对比，有78家公司券商预判未来股价有望较当前上涨超50%（见附表）。
11月6日，新能源概念股明阳智能得到了华福证券分析师邓伟的买入评级，报告给出的目标价30.5元，相较当前14.53元的收盘价有翻倍上涨的空间。事实上，今年以来，明阳智能证券交易市场的股价表现并不乐观，且刚刚收官不久的三季报显示，公司今年前三个季度12.28亿元的净利润同比出现了65.56%的下滑。但邓伟认为，公司在建的项目储备充足，通过滚动开发模式，有助于拉动风机产品营销售卖，平滑利润，增强公司在行业盈利低谷期的盈利表现。此外，通过积极布局海上风电项目，目前公司已成为海上风机的龙头，未来有望充分受益于国内外海风的高景气度。
11月3日，广发证券分析师闫俊刚对郑煤机发布了买入评级报告，给出的26.4元目标价也较当前股价有翻倍上行的空间。闫俊刚表示，今年前三季度，公司煤机板块和汽车零部件板块营业收入均实现了良好增长，且公司煤机业务订单持续增长，上半年公司成功中标陕煤曹家滩10米超大采高智能化液压支架项目，再次刷新世界支护新高度。
近期券商给予目标价与当前股价有明显上升空间的公司，不少早已是机构或知名投资人的“心头好”。
如白酒龙头贵州茅台，三季度末共有1752只机构产品将其纳入重仓股名单。11月以来，公司已先后得到了5家券商的买入评级，华创证券的欧阳予给出的目标价最高，为2600元，较当前股价有约46.41%的上升空间。招商证券的于佳琦给出的目标价相对最低，为2045元，相较当前股价也有15.16%的上行空间。对于看好公司的原因，主要为公司本次主品超预期提价，有望大大缓解前期市场的担忧情绪，公司经营节奏也将更加从容稳健。
券商目标价较当前股价具备翻倍上行空间的郑煤机，三季度末也同时得到了64只机构产品的重仓持有，且观察公司前十大股东，知名公募基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长基金、牛散蒋仕波、社保基金一零七组合均位列其中，分别为公司第七大、第九大、第十大股东。且今年三季度期间，朱少醒还再次对公司给予了420万股的加仓（见图1）。
同为朱少醒的重仓标的，浩洋股份近期也得到了广发证券和中信证券的买入评级，广发证券给出的138.24元目标价较当前股价有58.86%的上升空间；中信证券给出的113元的目标价也较当前股价有29.86%的上升空间。且观察显示，公司不仅被朱少醒重仓持有，前十大股东中还有社保基金四零二组合、景顺长城能源基建混合基金等四只机构产品。
另外，混沌投资实控人，超级牛散葛卫东的多只重仓标的近期同样得到了券商的高度认可。
如算力概念股中科曙光，截至三季度末， 葛卫东对其持仓1097万股（见图2）。安信证券分析师赵阳对中科曙光发布了买入评级，并给出了49.77元的目标价，而截至本周末，公司收盘价为39.48元，距离目标价有26.06%的上行空间。赵阳表示，中科曙光作为核心信息基础设施领军企业，有望受益于人工智能浪潮下带来的算力需求激增，且作为海光的第一大股东也有望借此受益。
此外，同样被作为葛卫东的重仓标的，奇安信-U、贝特瑞近日也相继被华创证券和中信证券给予了买入评级。
